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绩优基金暂停大额申购 折射出怎样的信号?

来源:本站 发布时间:2019-06-10

	绩优基金暂停大额申购 折射出怎样的信号?

  随着近期权益市场回暖,就在2月份,东方红等一批长期限购的明星恢复了大额申购。

有意思的是,3月份以来,有一批绩优基金又纷纷关闭了大额申购之门。

一松一紧之间,到底有着怎样的考虑?又折射出怎样的信号?    3月12日,由知名基金经理曹名长掌舵的中欧丰泓沪港深混合A,对外宣布开始限制100万元以上的大额申购、转换转入和定期定额投资。

该基金表示,作出上述决定是出于基金稳定运作、保护基金份额持有人利益的目的。   无独有偶,同一天,交银新生活力灵活配置混合以同样的理由发布称,即日起限制100万元以上的大额申购,而该基金刚于3月8日恢复大额申购。 此外,交银施罗德旗下的交银精选混合、交银新成长混合两只基金也都在3月份宣布限制50万元以上的大额申购。   公募基金纷纷宣布关闭大额申购之门,这一幕与之前争相恢复大额申购形成了鲜明对比。

就在2月份,随着A股市场回暖,东方红等一批长期限购的明星基金曾先后恢复大额申购。

在业内人士看来,基金放开大额申购,多数是为“补弹药”而来,当时的A股市场从中长期来看面临不错的配置时机。   如今,基金公司对大额申购的态度突然发生了180度的大转弯,背后到底发生了什么变化?细心的投资者或许已经注意到,上述关上大额申购之门的基金有一个共同特点,即异常优异。 例如,中欧丰泓沪港深混合A在曹名长的管理下已成为一只明星基金。 交银新生活力灵活配置混合、交银精选混合、交银新成长这3只基金的中长期业绩表现也很抢眼,自成立以来年化回报率都达到15%以上。 以交银新生活力灵活配置混合为例,该基金成立于2016年11月,自成立以来年化回报率高达23%。

今年以来,这3只交银施罗德旗下的涨幅都超24%以上。   缘何短短一段时期内,明星基金又纷纷关闭大额申购之门?背后的主要原因是为应对资金的大量涌入。   沪上一位基金业内人士对记者表示,近期市场持续回暖,公司旗下多只基金入迹象明显,特别是少数明星产品受到资金强烈关注,因此才暂停了大额申购。

  也有基金公司人士表示,暂停大额申购出于多方面考虑。

一方面,短期股市涨幅较大,基金经理开始担忧,后续股市若有较大幅震荡,投资者短期内的感受会很差。 因此,从投资者的角度出发,基金公司作出了上述决定。

另一方面,如果资金大量涌入,也不利于基金经理的后市操作,为防止基金规模过大也是关闭大额申购的考量之一。   业内人士提醒,资金大量流入绩优基金,其实折射出其对后市的态度;但短期市场情绪若过于亢奋,同样值得投资者警惕。 (上海证券报)    节假日还未到,部分基金公司高挂大额限购令,将众多情绪高涨的投资者拒之门外。   数据显示,截至3月13日,3月份以来共有120只基金(份额分开计算)发布了暂停大额申购等公告。

这些暂停大额申购的基金中有50只属于,22只属于,26只属于,22只属于。   一般而言,暂停大额申购多数是指暂停1000元以上的大额申购及定期定额申购申请,但在这次限购中,居然有部分权益类基金设定上限为100元甚至10元。 根据公告,上述基金暂停大额申购的原因主要是根据监管政策,保护基金份额持有人利益。   从已暂停大额申购的基金来看,单日申购额度上限不等,最低为10元,最高为3亿元,暂停大额申购期限最短为1天,最长为28天。 目前还有34只基金将在3月14日之后恢复大额申购。

  通常,基金限制或暂停大额申购主要发生在节假日前,且主要发生在和等固收类产品上。

主要原因是有些普通投资者在购买了固收类产品后,便不再随意赎回,其限额目的是为了防范机构投资者套利和流动性风险等。   此次基金公司暂停大额申购潮的主角是权益类基金。 据统计,设置单日申购上限低于1万元的基金有九成属于权益类基金,设置上限低于100万元的基金有五成属于权益类基金。   而在暂停大额申购的权益类基金中,包括华安媒体互联网、华夏经济转型、诺德深证300指数分级等在内的多只绩优基金,年内收益率均大幅跑赢上证综指。

  其中,受益于市场反弹,净值得以大幅增长的被限制申购的额度更低。

按照监管规定,处于转型过渡期的分级基金规模增长需限制,多数基金公司将该类基金申购额度限制在1000元和100元甚至10元以下。   随着基金公司对规模、业绩和市场的态度愈加谨慎,导致越来越多的绩优基金暂停大额申购,投资者也愈发难买入。

  华南某公募基金人士表示,受本轮市场行情推动,有些基金公司担心旗下绩优产品被大规模申购后,对大量涌入的资金做配置的难度也随之提高。 但如果不进行配置,又会摊薄原基金份额持有人的收益。

  “之前看准了好几只绩优基金,但现在连FOF(基金中基金)也很难买入了。 ”沪上某负责FOF的公募人士表示,部分基金暂停大额申购,不仅让普通投资者很难买到,也影响到了机构旗下FOF的正常投资运作。

  该人士认为,权益类基金限制申购应该有成文的业务规则,否则可能只是维护了小部分投资者利益。

比如,基金公司是否可在开放式基金信披里提前备注,当该只权益类基金规模和净值等参数达到某个条件后,开始限制申购。   市场从来就不缺短期业绩好的基金,而是缺乏长期业绩持续稳定的基金。

因此,投资者在筛选基金时,往往对历史业绩进行评估。

  上述人士表示,部分基金公司恰好利用了过往业绩这一点,将某只基金暂停大额申购的同时,放开其他几只由同一名基金经理管理的基金申购,但往往后者业绩并没有前者理想。

(国际金融报)    3月7日公告旗下广发医疗保健股票自3月7日起限制10万元以上的申购,包含转换转入及交易的申请。

  3月4日公告旗下富国天惠成长混合自当日起限制5000万以上的大额申购。 事实上,富国天惠早在去年6月12日就开始限制500万元以上的大额申购,今年3月4日开始提升限购额度。

  富国基金表示,如单个基金账户日累计申请金额超过5000万元,则若有单笔金额超过5000万元的申请,富国基金有权拒绝,其余申请按金额从大到小进行排序,逐笔累加至符合不超过5000万元限额的申请给予确认,其余则有权拒绝。

针对单笔申购、定投、转换转入业务申请,仅有确认和不予确认两种处理方式,不存在对单笔申请的部分确认。   此外,还有一些限购数月的基金仍未恢复大额申购,例如,交银施罗德持续成长主题混合自去年10月12日起限制100万元以上的申购,中欧明睿新常态混合、中欧时代先锋股票自1月28日起限100万元以上的申购。   数据显示,截至3月11日,上述限制大额申购的基金今年以来的收益率普遍超过20%,其中,中欧明睿新常态净值上涨%,中欧时代先锋股票上涨%,交银施罗德持续成长上涨%,富国天惠上涨%,此外,广发医疗保健、交银新生活力、交银新成长、交银精选收益率均超过22%。

  对于限购原因,基金多在公告中称:“为保护现有基金份额持有人的利益,稳定基金规模,追求平稳运作”。 业内人士表示,基金限购并不是什么新鲜事,大多数时候,基金限购正是为了保护投资者的利益。

在基金赚钱有效应的同时,基金管理人能坚定限购,侧面反映了其对规模的精准控制。   数据显示,截至去年底,富国天惠的总规模为亿元,交银新生活力总规模为亿元,交银精选总规模为亿元,交银新成长、中欧明睿新常态、中欧时代先锋的规模均超过20亿元。   除了控制基金规模的考虑,防止机构资金套利也是基金在上涨趋势中放弃“长大”的原因之一。 据华南一家公募相关人士介绍,少数限购基金的持仓组合中有股,为防止机构资金进来套利,考虑原持有人的利益,不得不限购。 (证券时报)。

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